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  研报 >> 公司研究
 
神火股份(000933)中报点评:铝成本抬升、煤炭产量下滑拖累业绩 2018-8-14
 
      投资要点公司发布 2018 年中报:2018 年上半年,公司实现营业收入 91.72 亿元,同比下滑0.74%;实现归属于上市公司股东的净利润3.29 亿元,同比下滑46.24%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损3.7......  
 
成本上升影响利润增速 2018-8-14
 
      结论与建议:1H18公司营收增长16%,略好于此前预期,惟成本亦较快提升,影响当期毛利率下降了1.1个百分点,使得净利润增长2.2%,慢于营收增长。展望未来,我们认为随着募投项目逐步推进,公司在智慧制造领域的产能及技术水准将进一步提升,产业......  
 
海亮股份(002203)半年报点评:多项目产能释放助力业绩大幅增长 2018-8-14
 
      投资要点事件:公司发布20 18 年半年报,上半年实现营业收入 201.2 亿元,同比增长65.2%;实现利润总额6.7 亿元,同比增长47.9%;实现归母净利润5.5 亿元,同比增长36.8%。内生+外延产能逐步释放,上半年业绩大幅增加。......  
 
电商平台实现高速增长 2018-8-14
 
      业绩稳健增长,电商平台、核心产品拉高业绩公司报告期内营业总收入22.23 亿元,同比增长19.44%;归母净利润4.70亿元,同比增长18.04%;扣非后归母净利润4.47 亿元,同比增长15.98%(如以同一口径计算,增速为19.94%)......  
 
龙蟒佰利(002601)深度报告:具有全球影响力的钛白粉行业巨头 2018-8-14
 
      报告摘要:龙蟒佰利是我国钛白粉行业的领军企业,并具有全球影响力。公司的技术先进、竞争力强,在毛利率、产品均价、产业链话语权方面具有明显优势。公司年底试车的20 万吨氯化法是重要看点。公司是上市公司中唯一具有氯化法产能的钛白粉企业,先发优势明......  
 
产品高端化抬升利润率中枢 2018-8-14
 
      事件:公司发布中期业绩报告称,2018 年上半年归属于母公司所有者的净利润为1.32 亿元,较上年同期增98.44%;营业收入为19.49 亿元,较上年同期增41.81%;基本每股收益为0.16 元,较上年同期增100%。观点:1. 主营业......  
 
销售拿地高增 融资优势突出 2018-8-14
 
      事项:8 月13 日晚,保利地产发布2018 年半年报,公告实现营业收入595.1 亿元,同比增长9.3%;实现归属上市公司股东的净利润65.1 亿元,同比增长15.1%;基本每股收益0.55 元,同比增长15.1%。评论:上半年业绩同比+......  
 
公司盈利能力大幅增强 2018-8-14
 
      公司披露2018 半年度报告:实现营业收入35.08 亿元(+31.33%),归属于上市公司股东净利润8.23 亿元(+4038.96%),其中Q1、Q2 分别3.43、4.9 亿元,公司扣除非经常性损益后的归母净利润为6.58 亿元(+1......  
 
费用改善拐点临近 2018-8-14
 
      事件:公司发布2018 年半年报:报告期内实现营收32.10 亿元,同增52.7%;实现归属于上市公司股东的净利润1.31 亿元,同增21.7%。预计2018 年1-9 月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0-50%。收入持续高增长,政法......  
 
EPC占比提升 2018-8-14
 
      业绩高增长,Q2 增速提升较快。公司18H1 营收为17.02 亿元,同比增长68.03%,归母净利润为1.68 亿元,同比增长38.96%,扣非后归母净利润为1.56 亿元,同比增长34.76%。公司营收增长较多主要因为积极开拓市场,勘察......  
 
雷霆平台快速成长 2018-8-14
 
      Q2 营业收入及净利润增加,销售费用占比大幅下降。2018H1 公司实现营业收入7.78 亿元(同比+7.95%),归母净利润3.35 亿元(同比+11.91%),扣非归母净利润3.03 亿元(同比+2.36%)。其中,Q2 实现营业收入3......  
 
产能建设持续推进 2018-8-14
 
      第二季度盈利开始回升。18 年上半年公司实现营业收入、归属上市公司股东净利润和归属上市公司股东扣非净利润分别为4.81 亿元、0.58 亿元和0.49亿元,同比变动13.81%、-2.91%和-6.55%。其中,第二季度公司分别实现营业收入......  
 
沉淀优质内容 2018-8-14
 
      事件:公司发布中报公告:2018 年H1 实现营业收入7.78 亿元,同增7.95%;归母净利润3.35 亿元,同增11.91%。点评:半年报表现稳健,销售费用精简助力业绩提升。根据游戏工委及伽马数据报告,2018 年上半年中国游戏行业总收......  
 
投资收益开始发力 2018-8-14
 
      投资要点业绩同比大幅提高,二季度传统业务业绩环比改善。公司上半年营业收入/净利润分别为35.08 亿/8.23 亿元(同比分别变动+31.33%/ +4.04x),EPS约为0.75 元(同比+2.78x),加权平均净资产收益率为32.36......  
 
结算毛利率提升 2018-8-14
 
      投资要点业绩稳步增长,结算毛利率大幅提升。2018 年上半年,公司实现营业收入595.14 亿元,同比增长9.28%;实现归母净利润65.05 亿元,同比增长15.13%;基本每股收益0.55 元,业绩实现稳步增长。上半年综合毛利率35.3......  
 
融资优势尽显 2018-8-14
 
      核心观点业绩持续增长,盈利能力进一步提升。2018 年上半年公司实现营业收入595.1 亿元,同比增长9.3%。实现归母净利润65.1 亿元,同比增长15.1%。利润增速高于营业收入增速主要因公司结算毛利率进一步提升,公司综合毛利率由201......  
 
全年业绩大增可期 2018-8-14
 
      事件公司公告:2018 年上半年实现营业收入11.3 亿,同比增长39%,归母净利润2.3 亿,同比增长30%,扣非归母净利润同比增长43%。公司预计1-9 月归母净利润同比增长30%-45%,中值对应Q3 单季度归母净利润1.27 亿,环......  
 
铝产能置换仍值期待 2018-8-14
 
      本报告导读:受煤炭产量下滑及铝电力成本抬升影响,公司2018H1 业绩表现略低预期, 后续河南铝高成本产能置换至电力低廉的云南地区有望助力盈利明显改善。投资要点:维持增持评级。矿难致使煤炭产量有所下滑、且新疆电解铝征收政府性基金成本有所抬升......  
 
关注煤矿复产和铝产能异地置换 2018-8-14
 
      投资要点事件:公司发布2018 年中报,实现营业收入91.7 亿元,同比下降0.74%;归母净利润 3.29 亿元,同比下降46.24%;扣非归母净利润-3.79 亿元,同比下降165.9%;经营活动净现金流4.32 亿元,同比下降58.9......  
 
保利地产(600048)中报点评:业绩稳健增长、资源为王、回笼率78 2018-8-14
 
      事件:8 月13 日晚,公司公告18 年半年报:18 年上半年公司实现营业收入595.14 亿元,同比增长9.28%;实现归属上市公司股东净利润65.05 亿元,同比增长15.13%;实现每股基本收益0.55 元,同比增长15.13%。业绩......  
 
“先进制造+工业互联网”典范企业 2018-8-14
 
      事项:8月13日晚间,公司公布2018年上半年财报,上半年公司实现营收1589.94亿元(16.29% YoY),归属上市公司股东净利润54.44亿元(2.24% YoY),每股收益0.30元。平安观点:多产品线齐头并进,上半年稳中有进:公......  
 
融资优势显著 2018-8-14
 
      事项:公司公布2018年半年报,实现营收595.1亿元,同比增长9.3%,归母净利润65.1亿元,同比增长15.1%。对应EPS0.55元/股,与此前业绩快报基本一致。平安观点:毛利率持续回升,预收款充足:上半年公司实现营业收入595.1 ......  
 
专注云产品研发 2018-8-14
 
      事件石基信息公告,终止“与淘宝(中国)软件在酒店领域开展业务合作”和“与淘宝(中国)软件在餐饮领域开展业务合作”的两个募投项目,且将剩余募集资金合计6.30 亿元永久补充流动资金。评论终止两个募投项目的主要原因是,募投项目目标已提前实现,且......  
 
山东黄金(600547)中报点评:1H18业绩低于预期;金价具备支撑 2018-8-14
 
      1H18 业绩低于预期山东黄金公布1H18 业绩:营业收入260 亿元,同比增加1.0%;归属母公司净利润6.1 亿元,同比下降0.9%,对应每股盈利0.33元,扣非后归母净利润6.1 亿元,同比下降3.9%。2Q18 单季度收入119 亿......  
 
新市场的未来龙头 2018-8-14
 
      投资亮点首次覆盖德邦股份公司(603056)给予推荐评级,目标价30.00元,对应估值倍数24.4 倍2019 年市盈率。理由如下:大件快递市场规模大、增速快,德邦具有先发优势,服务质量好,与通达系和顺丰错位竞争:1)大家电和家居行业物流规......  
 
海格通信(002465)公司动态:控股股东完成近7亿元增持;关注中报对业绩拐点的验证 2018-8-14
 
      公司近况8 月13 日晚公司公告:公司控股股东广州无线电集团有限公司(“无线电集团”)本次增持计划期限届满,6 个月内累计增持68,940.50 万元。评论7 月以来现金增持近7 亿元,控股股东对上市公司充满信心。2018年2 月12 日,......  
 
销售高速领跑 2018-8-14
 
      投资要点公司2018 年上半年实现营收595 亿元,同比增长9.3%,归属上市公司股东净利65.05 亿元,同比增长15.1%,EPS0.55 元;业绩表现平稳,销售维持高增长上半年公司净利增速高于营收主要原因:1、报告期结算毛利率提升:随......  
 
靓丽业绩仍可期 2018-8-14
 
      【事件】:海亮股份8 月13 日披露公司2018 年半年度报告,公司2018年上半年实现营业收入201.17 亿元,较上年同期增长65.16%;实现归属于上市公司股东的净利润5.51 亿元,较上年同期增长36.80%;实现归属于上市公司股东......  
 
加大投入推进AI战略 2018-8-14
 
      2018 半年度业绩符合预期,归属净利润1.31 亿元科大讯飞公布2018 半年度业绩:营业收入32.10 亿元,同比增长52.68%;归属母公司净利润1.31 亿元,同比增长21.74%;归属扣非净利润2,019.87 万元,同比下降74......  
 
重磅品种持续放量 2018-8-14
 
      投资要点:公司2018 中报归母净利增297%。公司2018H1 实现收入21 亿元,同比增长365%,归母净利润6.8 亿元,同比增长297%,2018Q2 单季公司实现收入12 亿元,同比增长336%,利润4.2 亿元,同比增长279%......  
 
动力电池新产能建设推进中 2018-8-14
 
      财报关键数据2018 上半年,公司收入同比增长3.76%至81.67 亿元,其中86.1%来自线缆业务贡献;归属股东净利润同比增长1.06 倍至2.22 亿元,实现EPS 0.10 元,符合预期。公司综合毛利率同比增长2.37 个百分点至1......  
 
加码网络安全迎5G发展大机遇 2018-8-14
 
      投资要点流量需求暴增、5G 网络架构演进,拉动光通信需求增长数据流量快速增长,据工信部统计,今年5 月份户均流量近4GB,网络扩容升级势在必行,带来对PON、PTN、OTN 等光传输设备的大量需求。5G 时代,OTN 设备将下沉至城域网。公......  
 
三大板块齐头并进 2018-8-14
 
      剔除资产出售影响,业绩同比增速显著2018H1 公司实现营收7.64 亿元,同比减少10.9%,归母净利润3.06 亿元,同比下降76.8%。业绩主要变动原因在于2017 年公司资产重组,传统媒体业务剥离获得高额投资收益;摊薄EPS0.24......  
 
福耀全球 2018-8-14
 
      汽车玻璃行业格局为典型的寡头垄断格局,行业能够稳健增长,并且壁垒很高。2017 年旭硝子、福耀玻璃、板硝子、圣戈班四家占据了全球汽车玻璃市场88.0%的市场份额,按收入计,四家全球市占率依次为27.5%、21.9%、21.1%、17.6%,......  
 
募资加码产能扩张 2018-8-14
 
      全球最大光纤光缆企业,募集资金加码产能扩张长飞光纤光缆是国内第一家拥有光纤预制棒生产能力的企业,目前也是全球最大的光纤预制棒、光纤、光缆供应商,形成了“棒纤缆”一体化完整产业链。此次强势回归A 股,实现两地同时挂牌,募集14.07 亿元,主......  
 
关注下半年区域基建 2018-8-14
 
      收入增长14.41%,净利润增长1107.46%,EPS0.294 元/股2018H1 公司共实现营业收入29.71 亿元,同比增长14.41%,实现归母净利润3.08 亿元,同比大幅增长1107.46%,EPS 为0.294 元/股,其中......  
 
公司国际线或迎真正意义提质增量 上调评级至“强推” 2018-8-14
 
      公司国际航线拓展现状:增速快,潜力大,但占比处于低位,质量弱于同行。1)国际旅客高增速。公司上半年国际旅客吞吐量188 万人次,同比增速35%,占比提升1.4 个百分点至7.7%。2)国际旅客占比仍在低位。2017 年浦东机场国际线旅客占比......  
 
人员扩张与投入持续致利润承压 2018-8-14
 
      事项:公司公布2018年中报,2018H1实现营收32.10亿元,同比增长52.68%,实现归母净利润1.31亿元,同比增长21.74%,实现扣非归母净利润2019.9万元,同比下降74.39%,EPS为0.06元。2018年中期不分红,不......  
 
期待需求 2018-8-14
 
      事项:公司2018 年上半年业绩实现扭亏,EPS 0.38 元2018 年1-6 月,公司实现营业收入78.2 亿元,同比增长19.5%,营业利润6.78亿元,归属上市公司股东净利润5.16 亿元,实现扭亏为盈,基本EPS 0.38 元。单......  
 
C端业务超预期 2018-8-14
 
      本报告导读:公司收入与毛利增长强劲,利润预计在下半年迎来拐点,C 端业务增长超预期,核心技术持续领先,未来有望实现C 端和B 端业务双轮驱动。投资要点:维持“增持”评级,维持目标价 46.59元。2018年上半年公司收入与毛利增长强劲,维持......  
 
业绩有望超预期 2018-8-13
 
      事件:公司公告2018 年度7 月经营数据。2018 年1-7 月,公司实现营业收入392 亿元,新签合同规模905 亿元,其中国内新签478 亿元、国外新签427亿元。点评:经营数据再提速2018 年1-7 月,公司实现营业收入392 亿......  
 
PDH、乙烷裂解继续推进 2018-8-13
 
      丙烯酸盈利下滑影响业绩,PDH、乙烷裂解继续推进事件:公司公告,2018 上半年营收43.6 亿,同比增长8.0%;实现归母净利润3.26 亿,同比下降32.5%。二季度实现归母净利润为2.14 亿元,比上年同期增长10.9%,环比增长88......  
 
公司规模增长重回较高速轨道 2018-8-13
 
      投资要点:规模增长重回高速轨道:2018 年上半年公司实现营业收入58.14 亿元(+15.03%) ;实现归属股东净利润1.38 亿元(+45.18%),略高于我们此前的预期(1.24 亿元),主要由于公司出售ClubMed 上半年共产生......  
 
教育+出版服务比翼齐飞 2018-8-13
 
      投资要点业绩亮眼,教育+出版服务比翼齐飞。2018H 公司实现营收8.51 亿元(+62%),归母净利5044 万元(+67%),符合此前预告。其中政府补助806 万元,剔除非经常性损益后归母净利3762 万元(+87.5%)。业绩高增长来......  
 
毛利率持续提升 2018-8-13
 
      投资要点:众信旅游披露2018 年中报:2018 年上半年公司实现收入57.82 亿元,同比增长14.6%;归母净利润1.38 亿元,同比增长45.2%;扣非后1.16 亿元,同比增长24%。单二季度收入33.18 亿元,同比增长18.1%......  
 
零售端带动毛利率上升 2018-8-13
 
      【投资要点】根据公司2018 年中报显示,公司2018 年上半年实现收入58.14 亿,同比增速15.03%,实现归母净利润1.38 亿元,同比增速45.18%。实现扣非净利润1.15 亿(主要系交易性金融资产和负债的公允价值变动及投资收益......  
 
C2产业链布局值得期待 2018-8-13
 
      事件:卫星石化发布2018 年半年报,公司2018 年上半年实现营业收入43.59 亿元,同比增长8.00%,实现归属于上市公司股东的净利润3.27 亿元,同比下滑32.53%;2018 年Q2 单季度公司实现归属于上市公司股东的净利润2.......  
 
扣非业绩翻两倍超预期 2018-8-13
 
      一、事件概述用友网络8月11日发布2018年半年报,期内实现营收30.06 亿,同比增长37.1%,归母净利润1.24 亿,同比增长293.91%,扣非净利润1.04 亿,同比增长200.16%。公司拟每10 股派发现金红利0.15 元(含......  
 
物联网大数据转型顺利 2018-8-13
 
      本报告导读:公司ICT 业务收入稳定增长,新兴业务多点开花,车联网和生物基因业务有望打开成长空间。投 资要点:首次覆盖,给 予“增持”评级。我们预计公司2018-2020年收入为14.08、14.01 和14.90 亿元,归母净利润为2.2......  
 
看好成长性 2018-8-13
 
      2018H 业绩符合预期2018 年上半年,公司实现营业收入43.59 亿,同比+8%;实现归母净利润3.3 亿,同比-33%,符合预期。业绩同比下滑的主要原因是丙烯酸盈利下滑。预告1~9 月归属上市公司股东净利润5.6~6.2 亿元。PD......  
 
 
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