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  研报 >> 公司研究
 
利润拐点符合预期 2018-4-27
 
      1Q18 符合预期新华保险公布1Q18 业绩:营业收入394 亿元,同比增长6%;归属母公司净利润26 亿元,同比增长42%,对应每股盈利0.84,一季度净利润占我们全年预测的30%。归属母公司净资产较年初增长3%。发展趋势新业务保费承压。......  
 
18年迎来拐点 2018-4-27
 
      2017 年业绩低于预期,1Q18 业绩超预期中国化学公告2017 年及1Q18 业绩:2017 年实现收入585.7 亿元,同比增长10.4%,实现净利润15.6 亿元,同比下降12.0%;1Q18实现收入149.2 亿元,同比增长41.......  
 
北京银行(601169)年报点评:净利息收入增速提升 2018-4-27
 
      2017&1Q18 业绩符合预期北京银行公布2017 年业绩:营业收入503.53 亿元,同比增长6.1%;归属母公司净利润187.33 亿元,同比增长5.2%,对应每股盈利0.89元。1Q18 归母净利润57.9 亿元,同比增长6......  
 
全年业绩稳健释放 2018-4-27
 
      1Q18 归母净利润同比73.92%,业绩符合预期海大集团公布1Q18 业绩:收入72.60 亿元,同比32.82%;归母净利润1.01 亿元,同比73.92%,每股净利润0.06 元,业绩符合预期。1)饲料业务增长势头良好:我们估算1Q1......  
 
洋河股份(002304)季报点评:梦之蓝全国成长空间足够大 2018-4-27
 
      1Q2018 业绩超过预期公司公布1Q18 业绩:营业收入95.4 亿元,同比增25.7%;归属母公司净利润34.8 亿元,同比增26.7%,对应每股盈利2.31 元。营收和净利增速超预期5 个百分点。营收加速增长主要来自梦之蓝高成长,预期......  
 
维持推荐 2018-4-27
 
      2018 年1Q 业绩超过预期中国国航公布2018 年1Q 业绩:营业收入316.07 亿元,同比增长9.1%;归属母公司净利润26.28 亿元,同比增长79.2%,对应每股盈利0.19 元。扣除汇兑影响后,净利润同比仍增长约20%,超过我......  
 
放映业务业绩增长有望提速 2018-4-27
 
      2017 年业绩符合预期1)2017 年实现营业收入89.88 亿元,同比增长14.6%;归属净利润9.65亿元,同比增长5.21%;扣非归属净利润8.24 亿元,同比增长13.0%;2)1Q18 实现营业收入21.97 亿元,同比增长21......  
 
但维持看好全年业绩增长前景 2018-4-27
 
      2018 年一季度业绩低于预期中航光电1Q18 业绩:营业收入14.77 亿元,同比增长3.86%;归属母公司净利润1.67 亿元,同比下降8.89%,低于我们预期,主要由于期间费用高于预期。公司预计2017 年上半年实现归母净利润4.42......  
 
多元化布局拓展成长空间 2018-4-27
 
      2017 年净利润同比增长3%,符合此前快报友阿股份公布2017 年业绩:营业收入72.8 亿元,同比增长16.3%;归属母公司净利润3.08 亿元,同比增长2.9%,对应每股盈利0.22元,符合此前业绩预告。分季度看,Q1/Q2/Q3/Q......  
 
业绩超预期 2018-4-27
 
      1Q18 业绩超过预期上海机场公布1Q2018 业绩:营业收入22.8 亿元,同比增长20.3%;归属母公司净利润10.2 亿元,同比增长28.6%,对应每股盈利0.53元。高于我们和市场的预期,主要因为收入增速超预期。一季度收入增长20%......  
 
1Q业绩大幅增长 2018-4-27
 
      1Q2018 业绩超过预期新奥股份公布1Q2018 业绩:营业收入29.4 亿元,同比增长65.9%;归属母公司净利润3.44 亿元,同比增长88.4%,对应每股盈利0.28元,超出我们预期,主要是能源工程业务增幅较大,自产甲醇量价提升、农......  
 
制冷剂等氟化工产品涨价增厚盈利 2018-4-27
 
      2018 年第一季度业绩符合预期巨化股份公布2018 年第一季度业绩:营业收入39.91 亿元,同比上涨36.6%;归属母公司净利润4.27 亿元,同比上涨132.1%,对应每股盈利0.20 元。公司业绩符合预期,业绩增长主要由于公司主营产......  
 
全年回升可期 2018-4-27
 
      2018 年一季度业绩符合预期中国中车公布1Q18 业绩:营业收入329.2 亿元,同比降低2.0%;归属母公司净利润12.7 亿元,同比增长10.4%,对应每股盈利0.04元,符合预期。铁路装备快速增长。1Q18 铁路装备收入同比增长21......  
 
盈利能力下滑 2018-4-27
 
      2017 年业绩低于预期亚太股份公布2017 年业绩:营业收入39.64 亿,同比增长15.9%;归属母公司净利润0.83 亿,同比下降42.2%,对应每股盈利0.11元。由于原料价格持续提升,业绩低于业绩快报和我们的预期。发展趋势原材料价......  
 
在手项目推进理想 2018-4-27
 
      1Q18 业绩超过预期瀚蓝环境公布 1Q18 业绩:营业收入11.35 亿元,同比上涨20.03%;归属母公司净利润3.08 亿元,同比上涨133.96%,对应每股盈利0.40 元。扣非后净利润1.67 亿元,同比上涨36.91%。整体净利......  
 
中直股份(600038)季报点评:关注收入会计政策变更对1Q18业绩增速的影响 2018-4-27
 
      2018 年一季度业绩符合预期中直股份公布1Q18 业绩:营业收入21.41 亿元,同比增长2.54%;归属母公司净利润0.71 亿元,同比下降0.49%,符合预期。1Q17 坏账准备冲回较多是1Q18 净利润同比下滑的重要原因。1Q18 ......  
 
毛利率受影响 2018-4-27
 
      1Q18 业绩小幅低于预期福耀玻璃公布1Q18 业绩:营收47.5 亿,同比增长13.1%;归母净利5.6 亿,同比下降18.8%,对应每股盈利0.22 元。扣非归母净利5.9 亿,同比下滑13.2%,扣除汇兑损失和公允价值变动损失共2.5......  
 
数字化教材推广有望贡献业务增量 2018-4-27
 
      1Q18 业绩超过预期南方传媒公布1Q18 业绩:营业收入12.76 亿元,同比增长9.15%;归母净利润1.68 亿元,同比增长50.73%;扣非归母净利润1.57亿元,同比增长60.48%。1Q18 业绩略超我们的预期,主要是集中确认了......  
 
集团协同有望加速推进 2018-4-27
 
      投资建议我们上调光大证券评级至推荐,上调目标价8.0%至15.45 元,对应18e 1.4x P/B。理由如下:1Q18 业绩超预期。1Q18 净利润同比+24.6%至7.3 亿(vs. 1-3月月报口径同比-25.6% vs. 行业整体-......  
 
杭州银行(600926)年报点评:息差改善带动净利息收入增速跳升 2018-4-27
 
      2017 年业绩符合预期,1Q18 业绩略超预期杭州银行公布2017 年业绩:营业收入141.2 亿元,同比增长2.8%;归属母公司净利润45.5 亿元,同比增长13.2%,对应每股盈利1.24元。1Q18 归母净利润15.2 亿元,同比增......  
 
成本持续承压;今年有望扭亏 2018-4-27
 
      2017 年业绩低于预期美邦服饰公布2017 年业绩:收入64.72 亿元,同比下降0.7%;转盈为亏录得归母净亏损3.05 亿元,对应每股净亏损0.12 元。期内公司不派息。业绩不及预期,主要因加盟批发收入下滑,且年内未产生2016 年的......  
 
打造颜值经济生态圈 2018-4-27
 
      2017 净利润同比增长117%,符合预期青岛金王公布2017 年度报告:营业收入46.77 亿元,同比增长97.24%;净利润4.03 亿元,同比增长117.41%,符合预期,扣非净利润1.92 亿元,同比增长11.0%。同时公布2018......  
 
1Q业绩符合预期 2018-4-27
 
      1Q2018 业绩符合预期新洋丰公布1Q2018 业绩:营业收入28.7 亿元,同比增长8.5%;归属母公司净利润2.80 亿元,同比增长25.3%,对应每股盈利0.21元,基本符合预期。公司营业收入增长主要是磷酸一铵、复合肥等产品价格较去......  
 
股息收益率仍具吸引力 2018-4-27
 
      2017 年业绩低于预期奥康国际公布2017 年业绩:收入32.62 亿元,同比增长0.4%;归母净利润2.26 亿元,同比下跌25.8%,对应每股净利润0.56 元。期内公司每股派息0.5 元。业绩不及预期,主要因期间费用同比提升较多。4......  
 
中青旅(600138)季报点评:业绩符合预期 2018-4-27
 
      2017 年全年与2018 年1 季度业绩符合预期中青旅发布2017 年全年业绩:实现收入110.2 亿元,同比增长6.7%;归母净利润5.7 亿元,同比增长18.2%,扣非归母净利润增长16.0%。四季度单季营业收入增长27.6%,归母净......  
 
国际纸业有望迎来整合 2018-4-27
 
      2018Q1 净利润同比增长60.6%,符合预期合兴包装发布2018 年一季报:营业收入20.22 亿元,同比增长76.1%;净利润4919 万元,同比增长60.6%,符合我们的预期。公司同时预告18H1 净利润0.92~1.14 亿元,同......  
 
业绩基本符合预期 2018-4-27
 
      石基信息发布2018 年一季报,业绩符合预期石基信息公布2018 年一季报业绩:营收5.31 亿元,同比-3.18%,归属净利润6,692 万,同比+6.58%,对应每股盈利0.06 元。收入同比下滑可能是中电器件业务有短期波动,对利润端影......  
 
静待票价市场化政策实施 2018-4-27
 
      2018 年1Q 业绩超过预期东方航空公布1Q2018 业绩:营业收入267.53 亿元,同比增长9.0%;归属母公司净利润19.83 亿元,同比减少29.6%,对应每股盈利0.14元。一季度业绩超出我们和市场的预期,扣除去年一季度确认的出......  
 
全年销售料逾4000亿 2018-4-27
 
      2018 年1 季度归母净利润18.96 亿元,同比持平,符合预期保利地产公布1Q18 业绩:营业收入201.3 亿元,同比增长12.4%;归母净利润18.96 亿元,同比持平,对应每股盈利0.16 元。营收小幅增长,毛利率维稳。期内公司房......  
 
肿瘤早诊启动万人队列研究 2018-4-27
 
      投资要点事件:2018Q1 收入3.0 亿(+32%)、归母净利润6567 万(+69%)、扣非后归母净利润6583 万(+72%);预告中报归母净利润1.3-1.5 亿,增长44-67%。业绩持续超预期,NIPT 保持30%左右稳定增长,......  
 
费用率有所上升 2018-4-27
 
      2017 年业绩低于预期,1Q18 业绩符合预期伊利股份公布2017 和1Q18 业绩:2017 年实现总营收680.6 亿元(+12.3%),归母净利润60.0 亿元(+6.0%);4Q 单季营业收入/归母净利润分别同比+7.2%/-16......  
 
连锁化持续推进 2018-4-27
 
      公司2018Q1 业绩符合预期美年健康披露2018Q1 业绩,营业收入12.25 亿元,同比增长120.7%;归属上市公司股东净利润-9832 万元,同比增长7.06%。对应每股收益-0.04 元。公司披露2018H1 业绩预报,1-6 月......  
 
Q1净利润增31 2018-4-27
 
      2018 年Q1 净利润同比增长31.1%,符合预期奥瑞金2017 年营收73.42 亿元,同比下降3.4%;净利润7.04 亿元,同比下降39.0%,对应每股盈利0.30 元。2018Q1 营业收入19.93亿元,同比增长53.8%,净利......  
 
按摩椅龙头地位强化 2018-4-27
 
      1Q18 年业绩符合预期荣泰健康公告1Q18 业绩:营业收入6.0 亿元,同比涨64.9%;归属母公司净利润5825 万元,同比涨6.1%。公司收入连续4 个季度30%以上增长,2Q17-1Q18 分别增长47%/74%/49%/65%,其......  
 
一季报符合预期 2018-4-27
 
      2018 年1Q 业绩符合预期三友化工公布2018 年1Q 业绩:营业收入47.26 亿,同比下跌7.7%;归属母公司净利润4.38 亿,同比下跌14.2%,对应每股盈利0.21元。一季度毛利率25.3%,同比下滑2.98ppt,主要受到粘......  
 
1Q18恢复增长 2018-4-27
 
      2017 年业绩不及预期梦洁股份公布2017 年业绩:收入19.34 亿元,同比增长33.7%;归母净利润5,126 万元,同比下降47.3%,对应每股净利润0.07元。期内公司每股派息0.06 元。业绩低于预期,主要因渠道拓展和促销活动导......  
 
日系产品向上周期 2018-4-27
 
      1Q18 业绩超过预期广汽集团公布1Q18 业绩:营业收入192.0 亿元,同比增长13.69%,归母净利润38.8 亿元,同比增长1.34%,扣非归母净利润38.0 亿元,同比增长0.10%。去年较高基数基础上仍实现同比正增长,超过市场预......  
 
竞争优势扩大 成长加速 2018-4-27
 
      本报告导读:公司收入增速大超市场预期,竞争优势进一步扩大。同时淡季高发货量延续,且贸易战不影响巨石,打消需求不确定性。而毛利率维持高水准彰显巨石宽广护城河。投资要点:收入增速超预期,维持“增持”评级。我们认为公司竞争优势将逐步扩大,且显著受......  
 
国元证券(000728)季报点评:投行逆市提升、整体略低于预期 2018-4-27
 
      1Q18 业绩略低于预期国元证券发布1Q18 业绩:营业收入同比-20.4%至6.3 亿;归母净利润同比-31.2%至1.7 亿,略低于预期(vs. 1-3 月月报净利润同比-23.5%,主因投资及利息净收入有所拖累)。单季ROAE 同比-......  
 
毛利率稳健 税金及汇兑损失增长拖累利润 2018-4-27
 
      2018 年1Q 业绩略低于预期特变电工公布2018 年1Q 业绩:营业收入80.1 亿元,同比下降1.97%;归属母公司净利润5.01 亿元,同比下降18.41%,对应每股盈利0.13 元;业绩略低于预期,主要由于报告期内营收税金增加、以......  
 
全球化布局持续推进 2018-4-27
 
      1Q18 业绩略低于市场预期张裕A 公布1Q18 业绩,营收18 亿元,同降4.9%,归母净利润4.8 亿元,同降7.2%。1Q18 利润表略低于市场预期,主要由于产品线和渠道继续调整,目标产品的产能准备不足,发货节奏受到影响。一季度销售商......  
 
业绩有望修复 2018-4-27
 
      FY2017 归母净利润同比-155.21%,业绩低于预期益生股份公布2017 年业绩及1Q18 业绩:2017 年公司收入6.56亿元,同比-59.26%;归母净利-3.10 亿元,同比-155.21%,每股盈利-0.92 元,业绩低于预......  
 
PPP项目回暖和危废保障公司长期发展 2018-4-27
 
      1Q18 业绩符合预期东方园林公布1Q18 业绩:营业收入25.4 亿元,同比上涨106.65%;归属母公司净利润977.8 万元,扭亏为盈。发展趋势经营现金流持续好转,1 季度订单维持高位。如果扣除公司去年1季度仍在并表的申能的影响,公司......  
 
继续加大推进智慧药房 2018-4-27
 
      2017 年业绩符合预期公司公布2017 年业绩:营业收入264.77 亿元,同比增长22.34%;归母净利41.01 亿元,同比增长22.77%,对应每股盈利0.82 元。业绩符合我们预期。公司拟每10 股派送现金2.35 元(含税)。发......  
 
流感因素影响明显 2018-4-27
 
      2017 年业绩低于预期,2018 年1Q 业绩超预期公司2017 年收入40.81 亿元(+6.8%),归母净利5.41 亿(-0.2%),对应EPS0.45 元。业绩低于预期,主要是公司应对两票制积极调整渠道布局,产品发货受到一定影响。......  
 
用业绩回应市场 2018-4-27
 
      1Q18 业绩超预期格力电器公告1Q18 业绩:营业收入396 亿元,同比涨33.3%;归属于母公司净利润55.8 亿元,同比涨39.0%;营业利润63 亿元,同比涨35%。渠道提货好于预期,带动公司业绩超预期。格力在中国空调市场的优势地位......  
 
品牌定位提升带动业绩高增长 2018-4-27
 
      2017 年/1Q18 年业绩符合预期华帝股份公告2017 年/1Q18 业绩:2017 年营业收入57 亿元,同比涨30.4%;归属母公司净利润5.1 亿元,同比涨55.6%,对应每股盈利0.88 元。1Q18 营业收入14.2 亿元,同......  
 
定制龙头市场份额持续提升 2018-4-27
 
      2018Q1 净利润同比增长31.6%,符合预期欧派家居发布2018 年一季报:营业收入19.06 亿元,同比增长31.6%;净利润7356 万元,同比增长32.5%,对应每股盈利0.17元,符合我们的预期(我们在4 月20 日报告中判断公......  
 
毛利率企稳 2018-4-27
 
      1Q18 业绩基本符合预期继峰股份公布1Q18 业绩:营收5.1 亿元,同比增长26.18%;归属母公司净利润0.78 亿元,同比增长6.53%,对应每股盈利0.12 元。扣非归母净利润0.81 亿元,同比增长11.51%,基本符合我们的预......  
 
积极布局新能源领域 2018-4-27
 
      1Q18 业绩符合预期威孚高科公布1Q18 业绩:营业收入23.92 亿元,同比小幅下滑2.7%;归属母公司净利润7.84 亿元,同比增长21.5%,对应每股盈利0.78 元。基本符合预期。发展趋势1Q18 投资收益贡献主要增量。公司1Q1......  
 
期待第三次创业 2018-4-27
 
      1Q18 业绩低于预期长安汽车公布1Q18 业绩:营业收入200.1 亿元,同比增长13.26%,归母净利润13.9 亿元,同比下降42.04%,对应每股收益0.29 元。扣非归母净利润9.0 亿元,同比下降60.52%,主要系政府补贴同比......  
 
基础化工业务延续高景气 2018-4-27
 
      1Q2018 业绩符合预期金禾实业公布1Q2018 业绩:营业收入11.4 亿元,同比增长2.8%;归属母公司净利润2.92 亿元,同比增长45.2%,对应每股盈利0.52元,符合预期。公司收入增速趋缓,主要是2Q2017 公司出售了控股子......  
 
收入增长有望逐季提速 2018-4-27
 
      2017 年业绩符合预期,1Q18 业绩超预期金螳螂公布2017 年及2018 年1 季度业绩:2017 年实现收入210.0亿元,同比增长7.1%;实现净利润19.2 亿元,同比增长14.0%。1Q18 实现收入50.7 亿元,同比增长1......  
 
业绩符合预期 2018-4-27
 
      1Q2018 业绩符合预期金正大公布1Q2018 业绩:营业收入68.7 亿元,同比增长20.3%;归属母公司净利润5.30 亿元,同比增长27.6%,对应每股盈利0.17元,符合前期业绩预告。公司预计2018 年上半年归母净利润7.94~......  
 
MDI中长期景气持续 2018-4-27
 
      2018 年1Q 业绩符合预期万华化学公布2018 年1Q业绩:营业收入136 亿,同比上涨23.57%;归属母公司净利润35.45 亿,同比上涨61.53%,对应每股盈利1.3元。报告期内,公司聚氨酯、石化、精细化学品及新材料系列产品销量......  
 
华泰证券(601688/06886 2018-4-27
 
      1Q18 业绩超出市场预期华泰证券公布1Q18 业绩:营业收入同比+13.3%至42.9 亿;归母净利润同比+43.1%至19.0 亿,超出市场预期(vs. 1-3 月月报净利润同比-9.6%)。单季ROAE 同比+0.6ppt 至2.2%......  
 
晨鸣纸业(000488/01812 2018-4-27
 
      1Q18 归母净利润同比11.39%,业绩符合预期晨鸣纸业公布1Q18 业绩:1Q18 年公司收入72.42 亿元,同比15.42%;归母净利润7.83 亿元,同比11.39%,对应每股盈利0.40 元,业绩符合市场预期。1)纸价上涨是公司......  
 
 
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