| 标题： |
深深宝A——中国茶叶第一股 想象空间大 盈利能力悬 |
时间: 2010-9-6 |
有人用两字总结今年市场的特点——“两难”。一方面要调结构,另一方面又要保增长,在两者来回的博弈之间,市场苦苦从中寻找平衡,注定今年的行情难以看清,但其中不乏一定的机会,“消费”就是其中之一。
消费板块成为了今年主流资金最青睐板块之一,一大批牛股诞生于此,比如白酒板块中的古井贡酒、金种子酒等,并且消费的“故事”还远未讲完,各路资金都在还在从中寻找标的。
近期,一只刚公布了定向增发方案的公司,引起了不少资金的关注,这家公司就是深深宝A(000019,收盘价11.45元)。有私募指出,深深宝A有望成为“中国茶叶概念第一股”。
“中国茶叶概念第一股”是否名副其实?对此,《每日经济新闻》记者展开了调查。
拟募资6亿“深耕”茶产业
7月29日起,深圳国资委旗下的老牌深圳本地股深深宝突然停牌,并宣布正在筹划非公开发行事宜,等待1个月后,公司发布了一份定向增发预案。预案涉及的核心是深深宝控股一家控股子公司,深圳市深宝华城科技有限公司(以下简称深宝华城)。
2002年4月,深深宝发布了的对外投资公告显示,与广东华城食品有限公司(以下简称广东华城)共同出资6000万元,设立深宝华城,其中广东华城以固定资产等出资占48.33%的股权,深深宝以现金1550万元出资,占比为51.67%。汕头工商局资料显示,广东华城成立于1993年,法定代表人为颜泽松,经营范围为茶叶加工。资料显示,颜泽松于1970年出生,中国饮料工业协会常务理事。
记者查阅了深圳工商局变更资料,今年2月4日,广东华城食品有限公司将持有的48.33%的股份,分别转让给了4个自然人,分别是林逸香为16.541%、夏振忠为13.789%、曹丽君为13%、郑玲娜为5%,这4人为关联方。
经过几年的发展,深宝华城主要拥有集茶叶种植、制造、深加工、销售、科研等业务。深宝华城目前的产能为速溶茶粉1700吨(也可生产浓缩茶汁5000吨)。2009年度深宝华城茶产业销售收入同比增长32.80%,在行业中,处于龙头地位。
此次定向具体方案拟向包括公司控股子公司深宝华城的关联4名自然人林逸香、夏振忠、曹丽君、郑玲娜在内的不超过十名的特定对象,按照7.83元/股的价格,发行不超过7700万股,拟募集不超过6.001亿元,用于以下几个项目:其中,收购深宝华城48.33%股权,拟投入资金6510万元;拟对茶产业链综合投资项目投资2.7亿元;年产300吨儿茶素综合利用项目,拟投入1.55亿元;茶叶连锁项目,拟投入募集资金3000万元;茶及天然植物研发中心项目,拟投入4000万元。此外,还有一部分用于调味品生产线的扩建项目。
如果上述定向增发方案顺利完成,按照可行性报告预计,一共可新增销售收入5.5亿元,新增净利润可达6600万元。而2010年上半年深深宝营业收入仅有9803万元。
如果一旦方案顺利实施,公司改变显然是巨大的,资金看重的似乎并不止这些。“茶叶在中国的群众基础比白酒好。目前,A股没有一家纯粹的茶叶股,同时在中国的茶叶行业中也没有一家绝对龙头企业,所以深深宝作为市场中中国茶叶第一股,未来想象空间巨大。”深圳某知名私募刘先生向《每日经济新闻》记者表示。
行业前景广阔
8月27日,深深宝复牌第一个交易日便以一字涨停告终,不过投资者期望的连续涨停并未出现,市场分歧严重。“中国茶叶第一股”是否名副其实,记者展开了调查。
目前,深宝华城拥有深圳、汕头、婺源三个生产基地。其中,深圳工厂占地15000平方米,年产速溶茶粉1200吨。记者首先来到了深宝华城深圳所在基地。
通过深圳布吉关后,约有1个小时车程,记者来到龙岗区荷坳村的金源工业区,在入口处远远能看到深宝华城的标识牌。记者欲正面采访公司,但遭到了公司拒绝。经过记者对周边商户的调查了解,公司人数约有100多人。
据知情人士透露,在深宝华城目前下辖深圳、汕头、婺源三个生产基地,婺源地位尤其重要,此次增发的项目实施地不少都在婺源。
“2009年国内饮料产量超过8000万吨,其中茶饮料产量已超过800万吨,创出新高。目前,茶饮料行业可以说是中国传统茶产业的支柱,现在市场上各种茶饮料层出不穷,这个行业前景广阔,加上国内、外市场的需求量也比较大,深宝华城又是这个领域的龙头,下游主要是康师傅、立顿、娃哈哈这些大品牌,我个认为拥有良好的前景。”中国饮料工业协会一位不愿透明姓名的人士向记者表示。
盈利能力受质疑
不过,上述业内人士透露,该行业存在一个“致命”的弱点,就是竞争激烈、利润水平普遍不高。
记者查阅资料发现,近几年深宝华城利润不尽如人意,2009年深宝华城实现营业收入1.23亿元,营业利润却只有424.21万元;2008年营业收入9473万元,但营业利润为-7.58万元;2007年实现营业收入1.01亿元,营业利润为136.19万元。
深宝华城盈利能力弱,成长性并非想象中那么高。对此,记者联系了深深宝,但截至发稿,依旧未收到公司的回复。这也给此次增发投资最大的项目 “茶产业链综合投资项目”新增的4000吨新型饮料用茶原料以及3000吨新型速溶茶粉能给深深宝带来多大收益打了一个大大的疑问。
对于其余的几个投资项目,上述中国饮料工业协会的专家向《每日经济新闻》记者,上述几个项目并无太大的新意,比如精品茶叶连锁项目,“现在全国都在运作这个项目,做好了利润不错,但最关键的培育品牌,短时间很难取得成功”。
虽然,深深宝拥有中国传统饮料行业第一家上市公司的光环,但最为重要的盈利能力可能成为瓶颈。
根据宏源证券研究员苏静然的调研,深深宝最坏的时候已经过去,“恶性担保、大量应收坏账,都处理完毕,外部环境大大改善”,加上深深宝参股的深圳百事2010年业绩可能会增长。未来一旦盈利能力跟上,深深宝值得关注,但在没明朗之前,投资者最好观望为上。 |
|
